Comeback för Bitcoin?

Kikat lite på bitcoin, ser spännande ut tekniskt efter att ha kraschat under 2014. Nu har priset stabiliserat sig och jag tycker mig se en liten flagga ovanför MA200. Kanske värt en liten position?

Både antal transaktioner och "svårigheten" verkar gå åt rätt håll, dvs fler utbudet minskar och efterfrågan ökar. Inte helt 100 på hur "svårigheten" mäts, datan är från Blockchain och beskrivs:

Difficulty is a measure of how difficult it is to find a hash below a given target

Update Mars

Dags för en kortare update på aktieportföljen. Jag har gjort en ändring so far, tyvärr hade jag aldrig tid att skriva något om den och nu har den ökat så pass mycket att den känns dyr igen. Jag köpte Akelius på 271kr vilket ger en yield på ca 7,4%. Det känns som rätt bra risk/reward. Uppe kring 300kr (6,6%) not so much. Kanske säljer av den om den fortsätter upp över 300. 

Iår ca 5% över index

 Sedan start ca 13% över index

Nuvarande innehaven :

Januari 2016

"Rolig" start på börsåret 2016 med ökad volla och relativt stora nedgångar. Europa har fallit betydligt mer än USA och ligger därmed i otakt.

Om vi börjar med USA så ser S&P ut att ha toppat kring 2100ish och har nu testat stödet vid 1850-1880 ett par gånger. Min gissning är att det inte kommer hålla denna gång även om jag hoppas att vi får en sista studs upp mot 2000 först. Det skulle ge ett bra läge att gå kort.

OMX har som sagt fallit betydligt mer och börjar kanske kännas aningen översålt. Samtidigt är vi precis vid en stigande trendlinje från 09 och framåt. En bounce mot 1450 för att sedan gå mot 1100?

Om jag var tvungen att gissa så tror jag att vi är halvvägs genom denna nedgång och att det finns 25-30% till på nedsidan.

Aktieportföljen 2016

Portföljen har såklart tagit en del stryk men ändå gått förvånansvärt bra med tanke på den svaga börsen. -3.2% får ändå anses godkänt när OMX är -8%.

Sedan start förra året

VIRT hade rapport här om dagen och den var inte jättebra. Tappade en del på resultatet vilket jag kan tycka är ganska märkligt när vollan stigit så pass mycket. Ljuspunkten var att dom kommer börja sälja deras plattform/teknik till institutioner som vill ha bra executions. Det känns som en mer långsiktig marknad som inte är så kontroversiell. HFT är trots allt ett nollsummespel.

Insider köp i TLSN har haglat in och det tycker jag bådar gott. Själv är jag lite orolig över försäljningen av eurasien, den delen stod trots allt för ca 30% av verksamheten.

Preffar

Nu när börsen är skakig kanske man är sugen på lite "säkrare" placeringar. Yielden på vissa preffar är ganska lockande just nu.

2015 Lookback

Tänkte jag skulle sammanfatta aktieportföljen för 2015. Här är resultatet:,

Turkey 9.76% vs Six Return 2.23%

Portföljen var uppbyggd som ganska defensiv och jag skrev så här när jag drog igång den:

Förhoppningen är låg korrelation med index och att den ska överleva en eventuell period av sämre börs.

Året började med en riktigt kraftig uppgång, inte alls vad jag hade väntat eller hoppats på. I början var portföljen ganska koncentrerad då jag inte hittade speciellt många case med rimlig värdering. I takt med att börsen föll plockade jag in flera bolag och vid slutet av året fanns det 10 positioner.

Vad har då gått bra under året som gjort att portföljen slog index?

SAS Pref.

Med en inköpskurs på 431kr och en utdelning på 50kr gav denna position 148/431 = 34% i avkastning. Inte illa pinkat. 

Tajming

Jag har haft en del tur med tajmingen på entry och exit i vissa positioner

Hög utdelning

Under året har det trillat in en hel del utdelningar, vilket har kompenserat för kursfallen i vissa aktier.

Inför 2016

Trenden på världens börser står ännu en gång och väger mellan positiv och negativ. Både OMX & S&P skulle jag vilja påstå är i negativ trend då vi har "lower highs" och "lower lows" under ett fallande MA200.

Det är väl främst USA som jag är mest bearish till och som har högst fallhöjd. Inför 2016 kommer jag att fundera över att ta in en hedge i portföljen, riktigt hur det ska gå till vet jag inte ännu. Förmodligen via Mini-Futures.

Övriga innehav kommer fortsätta vara aktier med fokus på värde/value och till viss mån utdelningar. Nordnet ligger kanske närmast utgången efter att den gått upp över 30%.

Började också bli sugen på Akelius Pref som handlades kring 280 för ett tag sedan. Det ger en ränta om ca 7% vilket jag tycker är lockande.

Jag hoppas nedgången fortsätter, jag har väntat på den länge och jag tror det kommer finnas några riktigt fina lägen att köpa aktier om det kommer en större sättning.

Nordnet

Köpte på mig lite Nordnet till portföljen i fredags, det blev en bra affär direkt från start. Fick in ordern på 30.4kr och ligger ca +3%. Bolaget handlas till P/E 15.2 på årets vinst och P/E 13.7 på 2016. Inte alls farligt i absoluta termer och verkligen inte i relativa när man jämför med Avanza som handlas till P/E 26 iår och 24.5 på nästa. Avanza har ju historiskt sett varit nummer 1 i branschen varpå jag kan tycka att dom förtjänar en större multipel, frågan är väl om den ska vara så här pass mycket högre dock. Hur som så tror jag att nätmäklarna kommer att kunna växa ordentligt även i framtiden i takt med att dom snor marknadsandelar från storbankerna. Visserligen kanske dagens miljö med börshausse inte håller hur länge som helst och en lågkonjunktur skulle såklart sänka aktiviteten men i det "long run" så tror jag att bankerna kommer få problem att hänga med Nordnet och Avanza.

Tekniskt ser det också ut som att NN håller på att formera en flagga och ett break på uppsidan skulle jag se som väldigt positivt.

Nu ser portföljen ut så här:

25 Minuter med Mikael Syding & Ludvig Sunström

 
Mikael Syding som jag faktiskt börjar anse lite av min husgud har släppt en pod,
ni kommer inte bli besvikna!

Portföljen inför November

Portföljen fortsätter att slå index sedan att marknaden vek ner sig något under September. Kul också att försprånget höll i sig när börsen väl hämtade sig. Väldigt låg volla i portföljen denna månad. Fortsätter att avvakta med någon hedge än så länge. 

Turkey 10.42% vs Six Return 5.94%

Virtu Financial

Nytt ATH på VIRT, ser bra ut tekniskt. UBS höjde Q3-prognosen från 27c till 32c och även price target från 24$ till 26$. Ovanpå det så var Clinton ute och snackade om straffskatt på de större firmorna vilket kanske skulle kunna ge mindre firmor som Knight och Virtu en fördel.

The Street

Investors.com

Portföljen - Oktober

Blev lite senare än jag tänkt, men nu kommer en uppdatering av portföljen. Upp ca 5% mot index nu vilket är ett mycket gott betyg, ska försöka sälja av lite Statoil inom kort. Jag tror fortsatt på både bolag och oljan men det känns som exponeringen är lite för stor. Sen börjar ju värderingen på andra case komma ner och då kanske man kan sprida riskerna på fler positioner istället.

Turkey 5.27% vs Six Return 0.02%

Update 7/10
Sålde 25% STL idag på 140,5

Telia

Telia värderas nu till P/E 12.6 på 2015 och 11.8 på 2016 Ovanpå det får man en direktavkastning på 6.8%. Jag måste säga att det börjar kännas väldigt lockande, jag tog faktiskt och fyllde på lite i bloggens portfölj idag på 44.86, jag har också köpt klöverns pref som jag pratade om förut men det hann jag aldrig skriva något om. Inköpspriset där blev 300 så om man vill haka på har man ju fått en liten rabatt. Kommer en update inför Oktober om bloggportföljen i nästa vecka.

4-Traders info om TLSN

Andra bolag som jag håller koll på är bla ABB som tappat 25% från toppen och nu handlas kring nivåer från 2013. P/E 14 för 2016, inte jättedryt men det kan säkert bli billigare.

SKF handlas också till riktigt låga multiplar, men där är väl osäkerheten kring Kina stor och hur det kan påverka framtida vinster. Skulle estimaten hålla, vilket jag inte tror de gör, så handlas den bara till 10ggr 2016 års vinst och det får väl ändå anses som ett kap.

4-Traders info om ABB
4-Traders info om SKF

Ray Dalio - Hur fungerar ekonomin?

Portföljuppdatering September

Dags att gå igenom aktieportföljen här på bloggen. Lyckades gå om index med några procent denna månad. Jag tror att med stor sannolikhet så är det slut på det roliga på börsen för denna gång, men jag sa samma sak i oktober förra året och det var ju ingen succé. Framtiden får avgöra, med med alla stora index under sitt MA200 så är jag väldigt defensiv. 

Jag sålde Bufab i veckan för att dra ner på exponeringen, skulle vi komma upp mot 1550ish på OMX eller 2030-2040 på SPX så kommer jag nog förmodligen att hedge:a portföljen med någon kort exponering mot index. Från de nivåer vi står på nu ser jag dock inte riktigt någon edge att sälja, känns lite 50/50 om vi går högre eller lägre här ifrån. 

Efter att ha läst Petruskos blogginlägg har jag också funderat på om jag inte ska byta ut hemfosa mot klövern, det skulle ge ca 1% bättre yield och det känns som en vettig trade. 

Kan också tänka mig att skala upp i Telia om den skulle sjunka lite till. På 45kr får man en yield på nästan 7% och ett P/E tal på 12,5. Känns väldigt prisvärt. (Estimat från 4-Traders)

SIX 3,17% - Turkey 5,98%

TED with Jim Simons

Portföljen och Bufab

Kommer göra en genomgång av portföljen i helgen men skulle bara säga att jag sålde hela mitt innehav i Bufab idag. Fortfarande rimlig värdering men jag vill dra ner på exponeringen och då låg dom närmast utgången. VD:n köpte här om dagen men aktien ser ut att kämpa mot 50kr och jag tycker det ser ut som att den håller på att "rulla över" på nersidan.

Taleb

Nassim Taleb som är min egna husgud och har även inspirerat till namnet av denna blogg. Om ni inte har läst hans böcker så är det ett måste. Hursom så jobbar han som rådgivare till en hedgefond och hans filosofi är att betta billigt på saker som är väldigt osannolika.

Fonden gjorde ett redigt skutt på ca 20% i måndags, kan tänka mig att det var perfekta förhållanden för hans typ av strategi.

Nassim Taleb's Universa Investments crushed it

S&P ser ut att ha fått ett trendbrott!

Äntligen lite svaghet på börsen, fin dipp under MA200 och den tajta rangen som jag skrivit om tidigare. Köpte på mig lite swing longs i fredags men kommer sälja dessa + korta mer på första bästa rekyl uppåt.

Portföljuppdatering - Augusti

Inte så mycket att säga om portföljen, följer index ganska väl. Sitter och funderar på att sälja lite Statoil då oljan inte ser ut att ha bottnat riktigt än. Samtidigt vet jag inte riktigt vad som ska in istället. Får se om det blir några ändringar där.

Trading the NFP #s

Nonfarm Payroll är en av de viktigaste statistiska siffrorna som släpps varje månad och en siffra som alla ekonomer, traders och förvaltare håller koll på. Genom att koppla upp sig mot FRED(Federal Reserve Economic Data) och deras api så kan man enkelt plocka ner den datan.

Du kan också hämta manuellt via denna länk.

Som ni kan se verkar korrelationen mot S&P vara ganska hög

Om man då gör en enkel strategi där man går lång S&P om NFP > 100 dagars medelvärde så får man följande resultat:

Blå = Strategi, Lila = Index

Strategi Drawdown: -30.5%

Strategi Sharpe: 0.65

Index Drawdown: -73.6%

Index Sharpe: 0.48

Testperioden var 1995 - 2015

Tur är bättre än skicklighet

Ja ibland iaf, gick kort ELUX igår och senare på kvällen kom nyheten att myndigheterna i USA inte godkänner deras deal med GE. Bara tack och ta emot. Kommer nog att korta i framtiden igen, bolaget är väldigt högt värderat och ska enligt estimaten öka vinsten från 7,78 till 11 per aktie iår. Det känns tufft för ett företag som alltid verkar komma med besvikelser. Även på 11kr så är gårdagens pris 24 gånger vinsten.

Istället rullade jag över min kortning på HUSQ som bygger lite på samma grej, hög värdering, tuffa estimat och historik av att besvika. Liten position so far men bygger nog på om vi skulle komma upp en aning. Även hedgat med lite lång TLSN.