Statistik

På senare dagar har jag sett en del kalendereffekter som publicerats, bland annat på udda/jämna veckor. Samuelsson hade ett par länkar, här och här.

Kände mig tvungen att testa själv och mina resultat är lite annorlunda. Främst för att jag körde över en längre tidsperiod. Kolla FTSE tex, deras test började 2010 vilket är cherry pickin så det sjunger om det. Jag vet inte hur dom gjorde med helgerna i deras test men jag använde close to close (fre-fre). Testade även några andra tillgångar än aktier.Dollar, Bonds och Olja ser mest intressant ut. Enjoy.

Arbetslös och aktieintresserad?

TED with Jim Simons

Taleb

Nassim Taleb som är min egna husgud och har även inspirerat till namnet av denna blogg. Om ni inte har läst hans böcker så är det ett måste. Hursom så jobbar han som rådgivare till en hedgefond och hans filosofi är att betta billigt på saker som är väldigt osannolika.

Fonden gjorde ett redigt skutt på ca 20% i måndags, kan tänka mig att det var perfekta förhållanden för hans typ av strategi.

Nassim Taleb's Universa Investments crushed it

Pang

Där kom det ett riktigt ras på börserna. QQQs va ner 15% i öppningen, AAPL ca 12%. Sjukt. Nu har dom hämtat igen allt dessutom. Helt galet.

Svenska OMX slutade kring -4,5% och är dessutom ner många dagar i rad, bra chans för uppgång härifrån så jag hedgade faktiskt bort mina korta positioner med några longs. Ligger alltså nettolång nu och väntar på en uppstuds, skulle vi få några % upp så kommer jag sälja och dessutom öka på mina korta positioner. Ganska övertygad om att trenden har vänt nu, men jag har haft fel förut.

Hur som, gjorde ett snabbt backtest på OMX, ner minst -3% = köp till stängning, sälj efter 3 dagar.
Lite drygt 60% chans att vi står högre om 3 dagar, med en genomsnittlig vinst på 1.2%

Changes

Som ni förmodligen har märkt har aktiviteten sjunkit en del här, detta pga att jag nyligen har flyttat till huvudstaden för att börja ett nytt jobb. Därmed kommer jag inte längre att trejda intradag och fokus kanske ändras till lite mer swing/long term. Kommer fortfarande att köra en ganska aktiv swingtrading och hoppas att kunna skriva mer kring det.

Quantopian

Quantopian håller på att skapa en riktigt vass plattform för traders som vill bygga automatiska strategier, det fina är att dom tillhandahåller all data vilket ofta är den svåraste biten. Även intradagsdata finns! Sentdex har gjort en video-serie där han går igenom hur man använder python med quantopian, kan rekommenderas för er som inte vill lägga ut tusentals kronor på diverse andra program. 

The Retarded Hedge Fund Manager

Ingen har väl missat Börspoddens senaste avsnitt med Mikael Syding som drev Brummerfonden Futuris. Jag kan starkt rekommendera att ni går in på hans hemsida, mikaelsyding.com, och skriver upp er på hans mejllista. Då får ni nämligen hans gratis PDF/ebook som är det bästa jag har läst på länge. Otroligt spännande att få en inblick bakom kulisserna i vad som kan ha varit en av världens bäst presterande hedgefond.

Här är några av hans "lessons" som jag tycker är värda att ta med sig:

• Always be investing(in yourself)

Han pratar också om det i podden, hur han nu som "retarded", spenderar sin tid med att ta in ny information/kunskap. Ränta-på-ränta-effekten är inte bara något som fungerar på finansmarknader, det fungerar i verkliga livet också. 

• Be patient

Bästa sättet att bli fattig är att försöka bli rik fort. 

Det är aldrig bråttom att köpa/sälja, gör läxan först och vänta på rätt läge.

• Always bet on black

Alla vill ha högre priser, svenssons, centalbanker, politiker, folk vill köpa inte sälja. Högre priser ger högre avgifter och skatter, och det håller folkmassorna lugna.

"Be long unless you have extremly good reasons to be short"

•   Never go all in

Hur mycket research man än gör så kan man alltid ha fel. Betta aldrig hus och hem.

• Valuation and fundamentals are but a small part

Över väldig långa perioder så spelar fundamenta en stor roll .
Under perioder upp tom. 10år så gör dom det inte, eller åtminstone inte konsekvent. 

• Kanske ett extremly good reason?

Swingtrading

Har plockat in två swingtrades idag, CANTA på svenska börsen, och TWTR på amerikanska.

CANTA eller Cantargia är en av de aktierna som AvanzaMannen har haussat och skrivit en utförlig analys om. Huruvida bolaget är lika fantastiskt som han säger eller inte har jag ingen aning om men jag vet två saker. AvanzaMannen har en väldigt stor skara följare och CANTA har absolut noll likviditet. Den kombinationen kan bli explosiv. Aktien bröt idag ut ur intervallet mellan 10-12.5kr som den handlats inom.

Höjer verkligen varningens finger om någon tänker ge sig in i denna, likviditeten är som sagt totalt obefintlig. Jag har köpt en liten position på 12,80 och hoppas att den kan upp och testa 15-16kr snart igen.


Twitter, TWTR, har haft det tungt sedan senaste rapporten och handlas nu nere på nivåer som tidigare varit bra köplägen. Mitt target är ca 40$ i första hand men en studs upp mot 44-45 tror jag inte är omöjligt på lite sikt.

Efter regn..

Kommer solsken. Lika illa som tisdagen var, lika bra blev gårdagen. Tyvärr följde jag inte mina signaler till punkt och pricka vilket gjorde att det blev lite sämre resultat än vad det borde ha blivit. Jag har fortfarande en tendens att ta vinster för tidigt. Som när en 5-åring inte kan hålla fingrarna från kakburken. Tex låg jag lång IWM, ETFen för Russel, och sålde styrka in mot föregående dags nivåer 124 - 124,25. Det visade sig vara fel och IWM fortsatte stark upp resten av dagen.

Lyckades också räta ut hacket i PnL-kurvan för maj som varit väldigt medioker men stabil. 

Research

Fått en hel del research gjort idag, hittade några intressanta saker. Ska göra ett inlägg om IPOs imorgon om jag hinner, min "hypotes" som jag tror många andra delar visade sig vara helt fel.

Jag väldigt glad att jag la ner några timmar(läs svinmånga) på att lära mig python, satan vad mycket enklare det är att gräva i data. Tex så trixade jag lite med en av mina bättre daytrading-strategier och gjorde en variant på den. Det ser riktigt lovande ut. Istället för att sitta i excel och skriva formler tills fingrarna blöder printar python ut både charts och statistik med några få rader kod. Grymt!

Shout-out

Om man har lyckats hitta denna lilla blogg så har man säkert inte undgått SamuelssonsRapport men jag vill ändå stark rekommendera att man kikar in där och läser några av de nyare inläggen han gjort. Framförallt de senaste inläggen om mekanisk vs diskretionär trading, Del1 och Del2

Sen tycker jag också att man ska kolla in hans trading-system som han erbjuder för en billig peng, jag tror att få klarar av att bygga något bättre själv. Jag vet åtminstone att jag inte klarar av det, och gudarna vet att jag har försökt =)

Virtus Rapport

VIRT hade rapport igår och levererade riktigt fina siffror. Nu ligger den ännu längre in i byrålådan.

Rapportspekulation

GoPro hade rapport igår och som jag skrev så sålde jag av innan. Att hålla över en rapport är ren gambling och det kan bli precis hur som helst. Jag behöll en jätteliten positon via mini futures med hävstång, det blir lite som en option med något "begränsad" nersida men lika stor uppsida. Detta var förstås gambling och jag kunde lika gärna ha köpt en trisslott. Länge såg det ut som att det skulle bli en nitlott men sedan kom aktien tillbaka. Rapporten var riktigt bra, dom slog både revenue och EPS. Samtidigt kom nyheten att dom skulle förvärva Kolor vilket jag tror var anledningen till de vilda rörelserna.

Suck...

TOBI hade notering i fredags och givetvis var det övertecknat och ingen tilldelning. Det var en riktigt het IPO så jag satt och handlade den lite i fredags fram och tillbaka och tänkte fortsätta idag.

Aktien var rätt stark idag på öppningen men det tog stopp på 36kr och efter det kom den tillbaka mot 35 där jag gick lång mot några köpare som låg på 35.00, 35.10, 35.20 vilket såg bra ut till en början. Sedan blev Carnegie synade på sina 10k som låg på 35 och jag stoppade ut mig och stack till gymmet istället.

Det skulle jag inte ha gjort för Carnegie kom tillbaka efter mera aktier och var största köpare idag. TOBI gick upp 11,5% efter att jag stoppat ur mig 10öre från dagslägsta. Bara att ställa sig i hörnet med dumstrut på huvudet. Suck.

Trading

Det har varit dåligt med trading-inlägg på slutet, lär höja tempot där känner jag. Tyvärr har jag haft en rätt seg period sedan årsskiftet(daytradingen) där mina resultat inte riktigt varit vad jag hoppats på. Jag har gjort en del ändringar i mina strategier och börjar nu bli nästintill helt mekanisk/automatiserad. Det blev en bra start på den omställningen och lagom tills jag kände mig bekväm att öka risken så började det bli lite kräftgång. Psykologiskt känns det ju fel att öka risken när strategierna går "sämre" men problemet med att öka när dom gått bra är ju att en tid av "over perfomance" följs ofta av en period av "under performance". Ren och skär mean reversion helt enkelt.

Anledningen att jag började skifta strategier var dels för att jag tror att en mekanisk approach är mer långsiktigt hållbar men också för att höja marginalerna på min handel. När man intradagshandlar så blir det väldigt många avslut och vinsterna är ganska små i jämförelse med tex swingtrading. Därför kan courtage äta upp stora delar av vinsterna, vilket har varit ett av mina stora problem.När jag känner att det går lite tungt brukar jag dock alltid ta en titt på min brutto-kurva dvs mitt resultat bortsett från courtage. Det är svårt att acceptera att marknaden ska vara 100% effektiv när man tittar på den kurvan. Det går inte heller att säga att det är slumpen eller bara tur för resultatet är baserat på 2442 affärer. Man kan ha tur, men inte 2400 ggr i rad.

Kruxet är såklart att man måste betala mäklare och ECN deras avgifter. Och då blir resultatet betydligt sämre, speciellt om man inte har så stor vinst på sin genomsnittliga trade.

Ny Tradingpodd!

Kul med en ny podd av killar som faktiskt handlar i marknaden! Tror det kan bli något riktigt bra av denna.




I första avsnittet pratar dom lite om Aspiro som rusade över 1000% igår och jag skrattade lite när jag hörde snacket om hur man köper och säljer "luft" fram och tillbaka. Jag har ju tidigare berättat om hur "float rotation" går till på den amerikanska marknaden och nu verkar det alltså ha kommit till Sverige. Det är ju trots allt rationellt att köpa på 3kr om man tror att man kan sälja för 5kr även om man vet att det underliggande värdet är 1,05. Typ såsom Stockholms bostadsmarknad fungerar?

Now we are cooking with peanut oil!

Har jobbat lite mer med att få ordning på Python och hur man skulle kunna använda programmet för att göra backtest och även optimera parametrar. Kan verkligen rekommendera TradingWithPython.Blogspot.com och TradingWithPython.com. Jev har byggt upp ett eget paket som tillägg och även kodat ett exempel för backtesting. Efter många år i det svenska skolväsendet är man expert på "copy and paste" så det var ganska lätt att få till en egen variant.

Det jag gillar mest är att man kan göra en så kallad "heat map" där man kan se hur resultatet (mätt som Sharpe-kvot i detta fall) ändras för olika kombinationer av variablerna.

Nedan är ett test på en tradingstrategi för WFC som jag använt ett tag. Mina värden som jag har använt är 0.2 för variabel 1 och 0.5 för variabel 2. Som ni ser är resultaten ganska bra för en bred range kombinationer i det nedre högra hörnet. Det är ett bra tecken och kan tolkas som att strategin är hyfsat "stabil"

Optimeringen är gjord på data mellan 2000-2014. Optimala värden var 0.32 och 0.69, inte så långt ifrån vad jag har använt.

För out-of-sample 2014 -2015 blir resultatet följande

Programmering

För att kunna göra bra research måste man gå igenom stora mängder data. Oftast har jag har jag använt excel till detta men det finns helt klart några nackdelar såsom att det är tidskrävande att hämta hem och organisera data. Det går säkert att skriva några rader i VBA som påskyndar allt men jag har ett excel från 1800-talet plus att jag har märkt en del problem när man kör svenska/amerikanska inställningar i både scriptkod och program.

I vanliga fall använder jag Nordnets Autotrader om jag vill bygga strategier vilket fungerar bra men även där finns några brister. Till exempel finns bara data på amerikanska aktier från 2012 och endast på vissa utvalda tickers. Dessutom är det ganska krångligt att göra enkla hypotesprövningar, en grej jag gillar att göra är tex. att jämföra intradagsavkastningen mot den avkastning som skapas över natten.

Jag har länge önskat lära mig riktig programmering och har försökt läsa på lite om vilket språk man bör börja med. Python verkar vara ett av de lättare språken samt omtyckt av många (gratis och open source också). Min gamla propfirma där jag började min tradingkarriär använder också Python och har även byggt en helt egen tradingplattform i Python. Nu har jag iaf laddat ner programmet och börjat leka runt lite. Jag är fortfarande ute på djupt vatten och vet inte exakt vad jag gör alltid. Hur som så fick jag fram några snygga grafer på "overnight vs intraday returns" och kan nu enkel jämföra olika tickers genom att bara byta symbol i koden, tar 3 sekunder jämfört med någon minut om jag skulle göra det för hand via yahoo finance och excel. Här är ett exempel på GLD, en guld-ETF. Som ni ser skapades i stort sett all avkastning "overnight" under uppgångsfasen. Viktig info om man försöker bygga ett tradingsystem.

GoPro

Har tagit en lång position i GoPro. Ser en "fallande wedge" samtidigt som aktien kommit ner till nivåerna där den samlade kraft efter noteringen. Lite kul att alla älskade GPRO uppe på 80-90 dollar och nu är det ingen som vill ta i aktien med tång. Märkligt hur sentimentet kan ändras så kraftigt. Det tror jag dock bara ger mer bränsle till elden om den väl börjar ta fart. Kommer ge den lite utrymme men under 37-35 känns väl som en rimlig stopp. Än har jag inte full position, krävs ett brott av trendlinjen för det. Vill man handla i Sverige så finns det Mini Futures från Societe.