Portföljen - Oktober

Blev lite senare än jag tänkt, men nu kommer en uppdatering av portföljen. Upp ca 5% mot index nu vilket är ett mycket gott betyg, ska försöka sälja av lite Statoil inom kort. Jag tror fortsatt på både bolag och oljan men det känns som exponeringen är lite för stor. Sen börjar ju värderingen på andra case komma ner och då kanske man kan sprida riskerna på fler positioner istället.

Turkey 5.27% vs Six Return 0.02%

Update 7/10
Sålde 25% STL idag på 140,5

Telia

Telia värderas nu till P/E 12.6 på 2015 och 11.8 på 2016 Ovanpå det får man en direktavkastning på 6.8%. Jag måste säga att det börjar kännas väldigt lockande, jag tog faktiskt och fyllde på lite i bloggens portfölj idag på 44.86, jag har också köpt klöverns pref som jag pratade om förut men det hann jag aldrig skriva något om. Inköpspriset där blev 300 så om man vill haka på har man ju fått en liten rabatt. Kommer en update inför Oktober om bloggportföljen i nästa vecka.

4-Traders info om TLSN

Andra bolag som jag håller koll på är bla ABB som tappat 25% från toppen och nu handlas kring nivåer från 2013. P/E 14 för 2016, inte jättedryt men det kan säkert bli billigare.

SKF handlas också till riktigt låga multiplar, men där är väl osäkerheten kring Kina stor och hur det kan påverka framtida vinster. Skulle estimaten hålla, vilket jag inte tror de gör, så handlas den bara till 10ggr 2016 års vinst och det får väl ändå anses som ett kap.

4-Traders info om ABB
4-Traders info om SKF

Ray Dalio - Hur fungerar ekonomin?

Hedgefonder

Jag har tidigare sagt att jag ska göra en genomgång om hur jag placerar mitt långsiktiga sparande. Just nu passar det väl ganska bra när det börjar knaka lite fogarna på börsen. Som nämnt tidigare så har jag en portfölj med hedgefonder som jag gillar stark och som har visat förmåga att leverera väldigt god riskjusterad avkastning över tid.

Taleb har sagt något i stil med att han hellre säger vad han gör än vad han tycker andra ska göra. Väldigt klokt då det oftare ger mer värdefull information. Tänk dig själv, vill du helst veta, om doktorn tycker att du ska vaccinera dig mot svininfluensa eller om han själv kommer att göra det? På samma sätt tänk dig att du frågar en flygvärdinna om resan kommer vara lugn och hon säger ja, för att senare spänna fast sig med flytväst. Det är en ärligare information att veta vad någon gör än att veta vad dom tycker. Jag väljer i dagsläget hedgefonder som investering, om du ska göra det är upp till dig.

Det här kan bli ett långt inlägg, så håll i er.

Cat Bonds

Om ni har missat senaste avsnittet av fondpodden så tycker jag att ni ska ta och lyssna på det. Jag har inte varit något jättefan sedan John och Johan lämnade över facklan men vissa avsnitt har varit rätt bra, detta kanske det bästa. Ämnet är Cat Bonds eller katastrofobligationer.

Lyssna på avsnittet här

Som investerare är man rätt bakbunden just nu, alternativen är lite som pest eller kolera om du frågar mig. Antingen investerar man i aktier som jag tycker är väldigt dyra eller så investerar man i obligationer som förmodligen är ännu dyrare. Själv tycker jag att ett komplement som cat bonds är väldigt intressant i en bredare portfölj och jag kommer själv placera en liten slant i Entropics fond som nu finns hos Nordnet. Man ska ju dock komna ihåg att även cat bonds är just "bonds" och drabbas av en stigande ränta.

Portföljuppdatering - Mars

Inför mars såg portföljutvecklingen ut så här. På slutet har det blivit ett litet tapp mot index men med tanke på sammansättningen så är det inte så konstigt. Dels är innehaven defensiva och dels är 20% av portföljen likvida medel. Fram över kommer det att bli någon typ av hedge eftersom börsen blivit ordentligt mycket dyrare. Jag har svårt att hitta långsiktiga case där värderingen kan motiveras på dessa nivåer. Detta är ju som jag skrivit tidigare mer av ett experiment där jag vill se hur det hade gått om jag haft en mer positiv syn på börsen. Merparten av mina besparingar ligger just nu i en portfölj med hedgefonder (kanske kommer ett inlägg om det framöver). 5st innehav är egentligen för få i min mening men eftersom jag inte kan hitta fler alternativ med attraktiva värderingar så får det duga för tillfället.

Masters In Business

Podcasts är en bra form för att plocka upp information eftersom det möjliggör multi-tasking. Det är svårt att läsa en bok eller artikel samtidigt som man kör ett träningspass till exempel.

Barry Ritholtz har en bra podcast, Masters In Business. Jag har inte lyssnat på alla men jag brukar lyssna när det är kända namn som dyker upp. Här är några avsnitt som jag inte tycker man får missa. Du kan leta upp dom här

Mark Cuban
Den här mannen är lite av min idol och kan bocka av många av mina drömmar i livet. Entreprenör, check. Driva hedgefond, check. Bygga upp en idrottsorganisation och vinna mästerskap, check.
Wikipage

Jack Schwager
Författare av Market Wizards böckerna som förmodligen är dom bästa böckerna någonsin skriva om trading och investering.
Wikipage

Bill Gross
Väldens förmodligen bästa obligationsinvesterare genom tiderna. Grundare av PIMCO. 
Wikipage

Robert Shiller
Nobelpristagare och en akademiker som faktisk tillför väldigt mycket till den riktiga världen.
Wikipage

Go AAPL

Läs mera på DI

Portföljuppdatering

Sålde halva innehavet i Statoil idag efter en stark uppgång till 135 NOK, nu finns lite cash för andra aktier och framtida köp. Nu ser portföljen ut som följande. YTD +4% (bilden visar från gårdagen). Får se om det håller i sig.

Payback time - ZIOP

Äntligen fick jag lite revansch på ZIOP som tog pengar ifrån mig både under onsdag och torsdag. Onsdagens stora gap gjorde mig intresserad men det blev en riktig chop-fest med slagig handel. Torsdagen kom den ner lite men den var extrem spretig och lyckades stoppa ut mig flera gånger. Igår fick jag äntligen till en bra trade och tog tillbaka det jag tidigare förlorat.

"Ziopharm Oncology Inc., up $3.13 to $8.87

The biotech company entered a licensing deal with The University of Texas MD Anderson Center for potential cancer treatments."

Så såg nyheten ut och min första tanke var att det skulle bli en sell off och en bra möjlighet till att gå kort. Ofta blir the en "sell the news"-situation, speciellt eftersom aktien redan hade gått upp från 2,50 till ca 6 innan nyheten. Först såg det ut som jag skulle få rätt men sedan kom aktien tillbaka och pendlade över/under 9 hela dagen. Varje gång trodde jag att det skulle komma ett breakout och blev borttrollad både lång och kort. 

Referensportfölj

Jag har funderat ett tag på om jag ska lägga ut en referensportfölj, problemet är att jag tror det kommer vara svårt att skapa positiv avkastning kommande år och har ingen lust att kasta pengar i sjön. Nu när Avanza har sänkt sitt minimicourtage till 1kr så kan man dock skapa en diversifierad portfölj med endast några ynka tusenlappar. Det blir som ett demokonto fast verkligare eftersom det är riktiga avslut. Det här gör jag mer som en kul grej och det finns ju som sagt en anledning att jag inte använder mitt riktiga konto till det här. Så här ser portföljen ut just nu.

Ny IPO, Intuitive Aerial

Ny IPO idag, INTU, som jag hade signat upp mig på. Jag var lite orolig ett tag eftersom tilldelningen var hela 89%, vilket är högt. Jag hade inte väntat mig mer än max 50%. Hur som helst så blev det en riktigt bra affär, introduktionspriset var 10,75 och jag sålde med snittkurs 12,92. Så runt 20% upp. Dessutom fick man teckningsrätter på köpet, jag sålde lite på 0,60kr vilket var kanske var ett misstag då jag tror den var lite felprissatt i öppningen. Nu står den i ca 1kr. Jag köpte även tillbaka lite aktier på ca 12,30 som jag kommer hålla så länge aktien inte trillar ner under 12kr plus att jag har lite teckningsrätter kvar.

SAS Pref

Ett av mina få "långsiktiga" aktieinnehav har varit SAS Preferensaktie. Utdelningen ligger på 50kr som betalas kvartalsvis om 12,50kr. Redan innan oljepriset sjönk var jag rätt positiv till aktien eftersom kassaflödet verkar täcka utdelningen och det är allt som krävs. Så länge de klarar av att betala utdelningen får man 11% i avkastning i skrivande stund. Fördelen med en Pref är ju att avkastningen är mer "förutsägbar" då man vet att bolaget måste betala utdelningen oavsett, det enda som kan sätta stop för det är egentligen en konkurs. I SAS fall ska man kanske inte underskatta den risken men med oljepriset på den här nivån tror jag att risken har minskat betydligt. Ett annat plus är att avkastningen inte har samma korrelation mot index som andra aktier har. I dag rapporterade Lufthansa att deras bränslekostnader väntas sjunka med 13% och då har dom ändå hedgat sitt pris till 79% under 2014 och 73% 2015. Om jag minns rätt låg SAS med ca 50% hedge och således borde de få betydligt större kostnadssänkningar än Lufthansa. I dag kom också positiva siffror från SAS, passagerartrafiken var upp 7% i december mot föregående år. Ett stort minus är dock dollarkursen som stuckit iväg rejält. Många kostnader betalas i USD för SAS så det kan motverka en stor del av den vinst oljepriset medför. Ska bli spännande med nästa rapport, då får vi se hur alla dessa faktorer har påverkat bolaget. Tills dess fortsätter jag vara försiktigt optimistisk.

OBS, gör alltid egen Due Diligence. Detta är en högriskinvestering.

Börspodden - BBtrader

Västkusttradern, eller BBtrader som han också är känd som, var en av killarna som fick mig att börja med trading efter att ha läst hans fantastiska blogg. I börspoddens nyårsavsnitt är han gäst och det vill man inte missa! Han nämner också att han kanske ska starta upp bloggen igen vilket skulle vara riktigt roligt, idag ligger den nere men håll ögonen öppna i framtiden.

Världskartan

Oj vad jag överskattade mina kunskaper i Paint. Jaja, här är i alla fall en karta över P/E-talen på världens börser. Jag reserverar mig för alla eventuella fel, både i form av inkorrekt data och eventuella brister i min geografi (länge sedan man hade kartprov i skolan). Detta är mer för att belysa hur stora värderingsskillnader det finns runt om i världen, speciellt med tanke på raset i Ryssland. Läste en artikel, russias stocks are cheap but no bargain, som anger 4,8 i P/E-tal. Förmodligen kommer väl dock vinsterna sjunka kommande år både som resultat av sanktioner och ett lägre oljepris. Själv kommer jag inte vara någon köpare även om värderingen är frestande låg. Kommunister är världsmästare på att ruinera samhällen och det ska man inte underskatta.

Norge, UK, Kina, Korea och Brasilien ser kanske mest attraktivt ut. Kina består ju av två börser, Hong Kong och Shanghai, försökte belysa det med nedre delen av Kina i annan färg. Besvärligt att investera i främst Shanghai pga problem med insyn samt politiska risker. Hong Kong är väl lite bättre men det är ju knappast samma standard som i västvärlden.