lördag 27 december 2014

God fortsättning, Ursäkta röran

Sorry att jag har ändra layouten 100 gånger, försöker hitta något som fungerar och är läsvänligt. Själv gillar jag mörka bakgrunder och sedan lysa upp text och annat som ska vara i focus med någon ljusare färg. Kanske är en tradingskada från alla mörka grafer med ljusa priser. När jag läser runt så verkar konsensus vara att mörk text på ljus bakgrund är mest läsvänligt så då kör vi på det. Har även lagt upp en ny sida om grunderna i teknisk analys som är tänkt att fungera som någon typ av guide för nybörjare. Ska också försöka lägga upp ett inlägg om mina erfarenheter kring att börja med trading men jag vill gärna se till att det blir kvalitet så det får ta lite tid.


måndag 22 december 2014

Oljepriset och Game Theory

Inom Spelteori eller Game Theory är fångarnas dilemma ett välkänt problem. Situationen är följande, två personer har gripits för ett brott och dom ska nu förhöras enskilt där ingen vet om den andra kommer att snacka(dvs ge upp sin polare) eller hålla tyst. Payoff-matrisen kan se ut så här.




Som vi kan se så tjänar dom tillsammans mest på att hålla tyst och till en början kan det verka vara det logiskt självklara valet. Men är det verkligen så?

Låt oss fundera över Player 1's beslutsalternativ. Om P1 tror att P2 kommer snacka, kan P1 välja mellan att också snacka (-6) eller vara tyst (-10). Snacka är alltså det logiska.

Om P1 istället litar på att P2 är tyst då? Då kan P1 välja att snacka (0) eller att hålla tyst (-2).
Snacka är igen det logiska alternativet. 

Samma sak gäller för Player 2, bara omvänt. Det betyder alltså att båda har incitament att alltid snacka och därför kommer utfallet att alltid vara det samma, dom snackar och får ett sämre utfall än om de håller tyst. Detta kallas Nash-jämvikt och innebär att man inte ensamt kan förbättra sitt utfall utan att den andre spelaren också byter val. Tänk höger/vänster-trafik, ensam har du ingen nytta av att byta, såvida inte andra bilar också byter. 

Vad har då detta med oljepriset att göra? 

fredag 19 december 2014

Världskartan

Oj vad jag överskattade mina kunskaper i Paint. Jaja, här är i alla fall en karta över P/E-talen på världens börser. Jag reserverar mig för alla eventuella fel, både i form av inkorrekt data och eventuella brister i min geografi (länge sedan man hade kartprov i skolan). Detta är mer för att belysa hur stora värderingsskillnader det finns runt om i världen, speciellt med tanke på raset i Ryssland. Läste en artikel, russias stocks are cheap but no bargain, som anger 4,8 i P/E-tal. Förmodligen kommer väl dock vinsterna sjunka kommande år både som resultat av sanktioner och ett lägre oljepris. Själv kommer jag inte vara någon köpare även om värderingen är frestande låg. Kommunister är världsmästare på att ruinera samhällen och det ska man inte underskatta.




Norge, UK, Kina, Korea och Brasilien ser kanske mest attraktivt ut. Kina består ju av två börser, Hong Kong och Shanghai, försökte belysa det med nedre delen av Kina i annan färg. Besvärligt att investera i främst Shanghai pga problem med insyn samt politiska risker. Hong Kong är väl lite bättre men det är ju knappast samma standard som i västvärlden.

onsdag 17 december 2014

The Russian Roulette Stock Market

Oj vilken volatilitet på ryska börsen! Trodde aldrig att det skulle vara så här stora svängningar. Jag har lämnat väldigt mycket pengar på bordet pga av för dålig mental flexibilitet. Här är en bild på gårdagens action i RSX, en ETF som ska följa Moskvabörsen men som handlas på NYSE. Dessa rörelser pågick alltså intradag och på några timmar hade värderingen svängt både upp och ner tvåsiffriga %-tal. Bara hoppa upp på sadeln idag igen.

tisdag 16 december 2014

Äger du rätten till en åsikt?

En av mina dagliga rutiner är att gå igenom länkarna på Samuelssonsrapporten som alltid är väldigt läsvärda. En av artiklarna här om dagen kan jag inte låta bli att kommentera för jag tycker att det är något som många borde fundera över. Läs artikeln här.

Vi alla älskar att ha åsikter om saker och ting, det ligger i människans natur. Ofta krävs bara en liten gnutta av information innan folk börjar ha synpunkter kring ämnet. Faktum är dock att man måste förtjäna rätten att ha en åsikt genom att se till att skaffa all fakta, korrekt fakta och dessutom ha skickligheten att göra någon typ av slutsats av informationen. Warren Buffets högra hand, Charlie Munger, säger:


“I never allow myself to have an opinion on anything that I don’t know the other side’s argument better than they do.”

lördag 13 december 2014

The IPO Trade

I torsdags kom det två nya IPOs i form av LC och MOMO. IPOs har visat sig vara riktigt bra tradingtillfällen de senaste åren så det är definitivt något att hålla utkik efter som både daytrader och swingtrader.

MOMO var min bästa trade för veckan och det var också en superenkel set up.

För IPOs använder jag några "vilkor" för att ta en trade.

Fundamentalt

1) Vilka är underwriters? Är det stora namn som Goldman, JP Morgan eller liknade?

- Check, MOMO hade Morgan Stanley, Credit Suisse och JPM

2) Är bolaget "hett" dvs är det något speciellt med bolaget som kan få stora institutioner att vilja in?

tisdag 9 december 2014

Breakout Warning

Något vackrare i trader-ögon får man leta efter! Känns som en svag marknad kan ställa till det dock.


fredag 5 december 2014

Börspodden - Intervju med Mona Stenmark

Intressant intervju med Carnegies Mona Stenmark som pratar tillväxtmarknader.
Lyssna här!

Själv har jag varit försiktigt positiv till emerging markets ett tag relativt sett till den amerikanska marknaden då USA har överpresterat under en tid. Om man använder ett "mean reversion"-tänk borde antingen USA komma ner eller tillväxtmarknaderna upp, oavsett vilket borde man sitta bättre med tillväxtmarknader. Långsiktigt har dom följt varandra ganska väl men senaste tiden not so much.
EEM (grön) vs SPY (gul)

2005-Nu

2011-Nu

Daytrading - Float Rotation

Äntligen tillbaka på amerikanska marknaden efter en tids uppehåll. Varit ganska lugna första dagar men det var lite kul att se samma tickers som fortfarande går bananas som tidigare.

En av mina favorit-trades senaste halvåret har varit så kallade "low floats" som betyder att antalet aktier som är ute på marknaden är ganska få. Jag brukar säga helst under 10-20 miljoner aktier. Anledningen är att dessa är ganska lätta att manipulera och trycka runt i marknaden och således kan det bli stora rörelser. Idag var RADA och DGLY i fokus då volymen var 4ggr respektive 2,5ggr deras float. I teorin betyder det att samtliga aktier kan ha bytt ägare 4ggr under dagen vilket gör att aktien blir mer av ett tradingverktyg än någonting annat, verklighetskopplingen tenderar att försvinna.

Idag kom nyheten att RADA hade säkrat ett kontrakt med amerikanska försvarsmakten. Reaktionen blev +55 %. Det man måste komma ihåg med dessa typer av aktier är att dom inte handlas i % undan i dollar och cent. Det låter kanske märkligt men aktien var "bara" upp "a buck and change". Vi tittar på grafen.



Som ni ser är den inte första gången aktien har stuckit iväg. Många traders sitter och bevakar dessa aktier och när väl bollen sätts i rullning kan det gå fort. Jag gick lång lite i slutet av dagen då det brukar kunna bli en rätt bra short squeeze in till stängningen.

tisdag 2 december 2014

Market Timing and Dumb Money

Det är ganska välkänt att privatpersoner är riktigt usla på timing av marknaden. Ofta tror jag många tittar tillbaka på de senaste årens avkastning och tar beslut utifrån det, tyvärr innebär det att man troligen kommer köpa när det är som dyrast och sälja när det är som billigast. Ett skämtsamt ordspråk är att man ska sälja aktier när aftonbladet skriver om hur mycket marknaden har gått upp och köpa när dom skriver om senaste tidens ras. Efter att ha läst How actual returns differ from average returns blev jag intresserad av att undersöka hur aktieägandet samspelar med den senaste tidens avkastning. Resultatet är lite skrämmande.


Som ni ser så verkar marknaden toppa ur på ungefär samma nivå av aktieinnehav hos hushållen och vi ligger väldigt nära den nivån. Senaste datapunkten är dock från juni men det borde komma en ny uppdatering under december eller januari som blir väldigt spännande. Vi ska dock vara försiktiga att dra slutsatser med ett sådant litet underlag. Sedan ska man också komma ihåg att det förmodligen hade varit mer relevant med amerikansk data då det knappast är Svenssons aktiespekulationer som styr världens börser. Å andra sidan skulle jag gissa att svenska hushålls agerande kommer vara väldigt likt dom amerikanska eftersom psykologin är den samma och OMX och S&P följer varandra väldigt väl.

Precis som i artikeln ovan så satte jag också ihop en graf med rullande tre, fem och tio års avkastning men jag la dessutom över en graf(log-skala) på S&P för att se eventuella samband. (Data från Yahoo Finance, månadsvis, 1950-2014)

måndag 1 december 2014

Olja


Hypotes 1: Olja hittar stöd här och får en rekyl upp mot ca 80-85?

Hypotes 2: Olja fortsätter falla, next stop nivåerna från 2009?

Den som lever får se.